近年來，受益于龐大的市場規(guī)模和快速的技術(shù)創(chuàng)新，中國成為互聯(lián)網(wǎng)金融實踐與投資最為活躍的地區(qū)之一?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)蓬勃發(fā)展的同時，也由于前幾年行業(yè)準入門檻較低，致使行業(yè)參與者良莠不齊，一些風險事件的暴露也掀起了一波行業(yè)洗牌的自我清理。

這也使得部分曾帶著顛覆傳統(tǒng)金融光環(huán)的互聯(lián)網(wǎng)金融被很多人詬病為偽命題。很多原本正規(guī)從事互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)、利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)組真正顛覆傳統(tǒng)金融方式的公司，開始與其劃清界限，向“金融科技”或“新金融”的旗幟靠攏。

不論稱謂如何改變，也不論金融機構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)化還是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)加載金融服務(wù)，其業(yè)務(wù)的本質(zhì)都是金融與以互聯(lián)網(wǎng)為代表的新技術(shù)的融合與發(fā)展。金融追求保守穩(wěn)健，互聯(lián)網(wǎng)崇尚開放高效，兩者迥然相異的屬性和基因使得融合過程注定是艱難的，其融合的過程不僅僅是金融簡單地加載以互聯(lián)網(wǎng)為代表的新技術(shù)，更是互聯(lián)網(wǎng)邏輯與金融邏輯找到契合、互聯(lián)網(wǎng)精神與金融精神相互激發(fā)、兩者取長補短的過程。在這個過程中，傳統(tǒng)金融的部分觀念要更新，互聯(lián)網(wǎng)的部分邏輯也要有所讓步，將之歸納為新金融的“三變”與”三不變”：

新金融的“三變”

理念由“以產(chǎn)品為中心”向“以客戶為中心”轉(zhuǎn)變。

當前，雖然傳統(tǒng)金融機構(gòu)都在談要“以客戶為中心”，但停留在口號上的居多，落到實處的為之甚少。以商業(yè)銀行為例，當前對業(yè)務(wù)人員的考核體系仍然多是從存款、貸款、貿(mào)易融資、信用卡等產(chǎn)品維度出發(fā)，從客戶維度出發(fā)的考核指標較少。這會造成業(yè)務(wù)人員為了完成業(yè)績，極力向客戶推銷其不一定需要或適合的產(chǎn)品，使“以客戶為中心”淪為空談。新金融應(yīng)將互聯(lián)網(wǎng)思維中“注重客戶極致體驗”的服務(wù)理念發(fā)揚光大，確保產(chǎn)品開發(fā)、流程設(shè)計、績效考核等方面都圍繞客戶的需求來進行。比如在績效考核設(shè)計中引入客戶滿意度、客戶轉(zhuǎn)換率、客戶活躍度等與客戶相關(guān)的指標，引導機構(gòu)經(jīng)營重心真正向“以客戶為中心”傾斜，從而在激烈的同業(yè)競爭中有效提升客戶粘性，打造更為堅實的客戶基礎(chǔ)。

路徑由“資本驅(qū)動”向“技術(shù)驅(qū)動”轉(zhuǎn)變。

傳統(tǒng)金融習慣于重資本運營，而新技術(shù)的運用可降低金融運營成本，減輕業(yè)務(wù)拓展對資本投入的依賴：比如，新技術(shù)使金融服務(wù)渠道突破了時間和空間上的限制，金融機構(gòu)不用再完全依靠物理網(wǎng)點增加來實現(xiàn)業(yè)務(wù)擴張;再如，在風控、支付、結(jié)算、營銷、客服等多個領(lǐng)域，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)不但可幫助金融機構(gòu)節(jié)約大量人力成本，而且還能提升管控效率，降低風險成本。

客群由“中高端客群”向“長尾客群”轉(zhuǎn)變。

與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢在于利用新技術(shù)降低金融的運行成本，觸達之前傳統(tǒng)金融無法觸及的客群。其與傳統(tǒng)金融是相互補充的關(guān)系，應(yīng)與傳統(tǒng)金融錯位競爭，以長尾客群為主要服務(wù)對象。

新金融的“三不變”

服務(wù)實體經(jīng)濟的宗旨不變。

國家領(lǐng)導人在中央金融工作會議上明確，金融是實體經(jīng)濟的血脈，實體經(jīng)濟是金融業(yè)務(wù)的本源。不論是傳統(tǒng)金融還是新金融，脫離實體經(jīng)濟的發(fā)展均是無本之木、無源之水。

風險管理的核心不變。

不管是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)涉足金融業(yè)務(wù),還是傳統(tǒng)金融實現(xiàn)“互聯(lián)網(wǎng)+”， 其履行一定金融職能的本質(zhì)未變，風險管理仍是企業(yè)經(jīng)營成敗之本。在面對金融業(yè)務(wù)時，互聯(lián)網(wǎng)“一味求快，快速迭代”的思維未必成立，還是要堅持金融“以風險管理為核心”的理念,讓風險管理貫穿業(yè)務(wù)流程和產(chǎn)品生命線的始終。

金融業(yè)務(wù)的強監(jiān)管不變。

金融業(yè)是一個與錢打交道的行業(yè)，對經(jīng)營機構(gòu)和從業(yè)者道德底線要求極高。在面臨巨額利益時，人性往往難以通過考驗，因此一定要對所有的金融活動實施強力有效監(jiān)管。

當前互金行業(yè)出現(xiàn)的種種亂象，很大程度上是因為沒有堅持“三不變”造成的。真正的互聯(lián)網(wǎng)金融，應(yīng)以“三不變”為根基，以“三變”為差異化競爭優(yōu)勢，在堅守金融邏輯的同時，著力解決當前傳統(tǒng)金融的痛點。我們既不能因遭遇挫折而全盤否定新科技對金融帶來的正面作用，也不能忽視新科技應(yīng)用帶來的新的風險。一切關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的問題都應(yīng)該在不斷探索與實踐中回答。

根據(jù)央行最新工作部署，原定于2018年6月底完成的互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作將再持續(xù)1-2年。這并非是互金行業(yè)發(fā)展的利空，監(jiān)管部門恰是出于行業(yè)健康發(fā)展的長遠考慮，更加審慎地進行摸底排查，加速優(yōu)勝劣汰，從而凈化市場環(huán)境，妥善化解風險。相信在大浪淘沙之后，互聯(lián)網(wǎng)金融終會沉淀出有價值的企業(yè)、有價值的商業(yè)模式和有價值的創(chuàng)新。

當前，互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治工作已進入攻堅階段。因互聯(lián)網(wǎng)金融天然具有創(chuàng)新屬性， 新技術(shù)的使用會使金融風險呈現(xiàn)出隱蔽性更高、傳播性更快等特點，給現(xiàn)行監(jiān)管體系帶來了較高的挑戰(zhàn)，主要體現(xiàn)在以下三個方面：

互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)專業(yè)性使得金融監(jiān)管難度急劇加大。

人工智能、云技術(shù)、大數(shù)據(jù)建模等技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用呈現(xiàn)出高度虛擬化、復雜化等特性，對監(jiān)管機構(gòu)的技術(shù)認知水平和監(jiān)管資源配備都提出了較高要求。比如智能投顧，只有監(jiān)管機構(gòu)充分理解每家機構(gòu)資產(chǎn)配置模型背后的匹配邏輯和算法，才能對其進行有效監(jiān)管，降低經(jīng)營機構(gòu)的道德風險，更好地保護投資者利益。再如大量機構(gòu)都利用大數(shù)據(jù)技術(shù)進行投資者精確畫像,如何界定個人隱私數(shù)據(jù)利用的邊界,也對監(jiān)管提出了挑戰(zhàn)。

鼓勵創(chuàng)新與防控風險之間的關(guān)系難以平衡。

相較日新月異的科技運用與產(chǎn)品創(chuàng)新，監(jiān)管天然具有滯后性。監(jiān)管機構(gòu)一方面不宜一味鼓勵創(chuàng)新而失去對金融風險防范的主動權(quán)；另一方面也要適當對真正有價值的創(chuàng)新給予積極的支持與鼓勵，因為金融與互聯(lián)網(wǎng)的融合是金融發(fā)展的必經(jīng)之路，更是年輕的中國金融業(yè)彎道超車的大好機遇。

互聯(lián)網(wǎng)金融的混業(yè)特征與現(xiàn)行監(jiān)管體制不相適應(yīng)。

互聯(lián)網(wǎng)金融在不同領(lǐng)域、不同市場開展多元化金融業(yè)務(wù)，混業(yè)特征更加明顯。雖然目前我國監(jiān)管體制正在從 “機構(gòu)監(jiān)管”向“機構(gòu)監(jiān)管+功能監(jiān)管”的模式過渡，但在這個過程中仍不免存在 “監(jiān)管職責待清晰”、“監(jiān)管協(xié)調(diào)待改善”等亟需解決的問題。

基于上述挑戰(zhàn)，專家認為：

一方面監(jiān)管機構(gòu)可加強與市場實踐主體的互動。

互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新主要由各實踐主體推動，監(jiān)管部門可建立與實踐主體的定期溝通與交流機制，從而更真切地把握某項金融科技的技術(shù)原理、發(fā)展前景及局限性，及時調(diào)整監(jiān)管思路，優(yōu)化監(jiān)管策略。同時可推動監(jiān)管模式由事后監(jiān)管升級到事中監(jiān)管，在互聯(lián)網(wǎng)金融科技開發(fā)應(yīng)用的早期階段即為業(yè)界做出清晰的監(jiān)管指導，明確監(jiān)管的邊界與底線，提高行業(yè)的創(chuàng)新效率。監(jiān)管部門尤其可加大與金融機構(gòu)或其投資的互聯(lián)網(wǎng)金融公司的互動力度，因為相較于互聯(lián)網(wǎng)科技公司而言，傳統(tǒng)金融機構(gòu)更能把握金融的本質(zhì)，其已有的風險管理以及合規(guī)內(nèi)控體系是金融創(chuàng)新的強有力保障，由其主導的創(chuàng)新更易獲得成功。

另一方面，可考慮為符合條件的互聯(lián)網(wǎng)金融公司盡快發(fā)放金融牌照，或建立監(jiān)管沙盒機制，緩解行業(yè)內(nèi)守法合規(guī)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)經(jīng)營壓力，鼓勵他們堅持真正的科技創(chuàng)新，使其在監(jiān)管框架下有序運行。

這不但可以更有效地防范互聯(lián)網(wǎng)金融風險，更能推動整個行業(yè)的健康發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融既非偽命題，也非對金融本質(zhì)的顛覆?；仡櫧鹑诎l(fā)展的歷史，每一次行業(yè)跨越式發(fā)展都是通過與科技的緊密結(jié)合實現(xiàn)的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融只是延續(xù)性地借助時代主流的科技手段，不斷探索提升金融運行效率，降低運行成本，拓展服務(wù)半徑，提升客戶體驗。前期存在的一些問題和雜音不應(yīng)成為后退的理由。我們需要繼續(xù)對金融與互聯(lián)網(wǎng)融合的發(fā)展路徑、增長方式和創(chuàng)新方向進行有益探索。從業(yè)機構(gòu)應(yīng)以此次監(jiān)管清理整治為契機，進一步檢視合規(guī)經(jīng)營、風險管理方面存在的問題，練好內(nèi)功，真正做到以客戶為中心，以技術(shù)為驅(qū)動，服務(wù)更廣大民眾，為實體經(jīng)濟發(fā)展做出貢獻。